home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Complete Home & Office Legal Guide / Complete Home and Office Legal Guide (Chestnut) (1993).ISO / stat / ucc / ucc4.ws (.txt) < prev    next >
WordStar Document  |  1993-08-01  |  56KB  |  1,249 lines
  1. ARTICLE 4
  2. BANK DEPOSITS AND COLLECTIONS
  3. PART 1. GENERAL PROVISIONS AND DEFINITIONS
  4. Section
  5.  
  6. 4-101.  Short Title.
  7.  
  8. 4-102.  Applicability.
  9.  
  10. 4-103.  Variation by Agreement; Measure of Damages; Action 
  11. Constituting Ordinary Care.
  12.  
  13. 4-104.  Definitions and Index of Definitions.
  14.  
  15. 4-105. "Bank"; "Depositary Bank"; "Payor Bank"; Intermediary Bank"; "Collecting Bank"; "Presenting Bank."
  16.  
  17. 4-106.  Payable Through or Payable at Bank; Collecting Bank.
  18.  
  19. 4-107.  Separate Office of Bank.
  20.  
  21. 4-108.  Time of Receipt of Items.
  22.  
  23. 4-109.  Delays.
  24.  
  25. 4-110.  Electronic Presentment.
  26.  
  27. 4-111.  Statute of Limitations.
  28.  
  29. PART 2. COLLECTION OF ITEMS: DEPOSITARY AND COLLECTING RANKS
  30.  
  31. 4-201.  Status of Collecting Bank as Agent and Provisional Status 
  32. of Credits; Applicability of Article; Item Indorsed "Pay Any 
  33. Bank".
  34.  
  35. 4-202.  Responsibility  for Collection or Return; When Action 
  36. Timely.
  37.  
  38. 4-203.  Effect of Instructions.
  39.  
  40. 4-204.  Methods of Sending and Presenting; Sending Directly to 
  41. Payor Bank.
  42.  
  43. 4-205.  Depositary Bank Holder of Unindorsed Item.
  44.  
  45. 4-206.  Transfer Between Banks.
  46.  
  47. 4-207.  Transfer Warranties.
  48.  
  49. 4-208.  Presentment Warranties.
  50.  
  51. 4-209.  Encoding and Retention Warranties.
  52.  
  53. 4-210.  Security Interest of Collecting Bank in Item, Accompanying Documents and Proceeds.
  54. 4-211.  When Bank Gives Value for Purposes of Holder in Due 
  55. Course.  
  56.  
  57. 4-212.  Presentment by Notice of Item Not Payable by, Through, or 
  58. at Bank; Liability of Drawer or Indorser.
  59.  
  60. 4-213.  Medium and Time of Settlement by Bank.
  61.  
  62. 4-214.  Right of ChargeBack or Refund; Liability of Collecting 
  63. Bank; Return of Item.
  64.  
  65. 4-215.  Final Payment of Item by Payor Bank; When Provisional 
  66. Debits and Credits Become Final; When Certain Credits Become 
  67. Available for Withdrawal.
  68.  
  69. 4-216.  Insolvency and Preference.
  70.  
  71. Part 3. COLLECTION OF ITEMS: PAYOR BANKS
  72.  
  73. 4-301.  Deferred Posting; Recovery of Payment by Return of Items; 
  74. Time of Dishonor; Return of Items by Payor Bank.
  75.  
  76. 4-302.  Payor Bank's Responsibility for Late Return of Item.
  77.  
  78. 4-303.  When Items Subject to Notice, Stop-Payment Order, Legal 
  79. Process, or Setoff; Order in Which Items May Be Charged or 
  80. Certified.
  81.  
  82. PART 4. RELATIONSHIP BETWEEN PAYOR BANK AND ITS CUSTOMER
  83.  
  84. 4-401.  When Bank May Charge Customer's Account.
  85.  
  86. 4-402.  Bank's Liability to Customer for Wrongful Dishonor; Time of Determining Insufficiency of Account.
  87.  
  88. 4-403.  Customer's Right to Stop Payment; Burden of Proof of 
  89. Loss.  
  90.  
  91. 4-404.  Bank Not Obliged to Pay Check More Than Six Months Old.
  92.  
  93. 4-405.  Death or Incompetence of Customer.
  94.  
  95. 4-406.  Customer's Duty to Discover and Report Unauthorized 
  96. Signature or Alteration.
  97.  
  98. 4-407.  Payor Bank's Right to Subrogation on Improper Payment.
  99.  
  100. PART 5. COLLECTION OF DOCUMENTARY DRAFTS
  101.  
  102. 4-501.  Handling of Documentary Drafts; Duty to Send For Presentment and to Notify Customer of Dishonor.
  103.  
  104. 4-502.  Presentment of "On Arrival" Drafts.
  105. 4-503.  Responsibility of Presenting Bank for Documents and Goods; Report of Reasons for Dishonor; Referee in Case of Need.
  106.  
  107. 4-504.  Privilege of Presenting Bank to Deal With Goods; Security 
  108. Interest for Expenses.
  109.  
  110. ARTICLE 4
  111. BANK DEPOSITS AND COLLECTIONS
  112. PART 1
  113. GENERAL PROVISIONS AND DEFINITIONS
  114.  
  115. 4-101. Short Title.
  116.  
  117.  This Article may be cited as Uniform Commercial Code Bank 
  118. Deposits and Collections.
  119.  
  120.  4-102. Applicability.
  121.  
  122.      (a) To the extent that items within this Article are also 
  123. within Articles 3 and 8, they are subject to those Articles. If 
  124. there is conflict, this Article governs Article 3, but Article 8 
  125. governs this Article.
  126.  
  127.      (b) The liability of a bank for action or non-action with 
  128. respect to an item handled by it for purposes of presentment, 
  129. payment, or collection is governed by the law of the place where 
  130. the bank is located. In the case of action or non-action by or at 
  131. a branch or separate office of a bank, its liability is governed 
  132. by the law of the place where the branch or separate office is 
  133. located.
  134.  
  135.  4-103. Variation by Agreement; Measure of Damages; Action 
  136. Constituting Ordinary Care.
  137.  
  138.      (a) The effect of the provisions of this Article may be 
  139. varied by agreement, but the parties to the agreement cannot 
  140. disclaim a bank's responsibility for its lack of good faith or 
  141. failure to exercise ordinary care or limit the measure of damages 
  142. for the lack or failure. However, the parties may determine by 
  143. agreement the standards by which the bank's responsibility is to 
  144. be measured if those standards are not manifestly unreasonable.
  145.  
  146.      (b) Federal Reserve regulations and operating circulars, 
  147. cIearinghouse rules, and the like have the effect of agreement 
  148. under subsection (a), whether or not specifically assented to by 
  149. all parties interested in items handled.
  150.  
  151.      (c) Action or non-action approved by this Article or 
  152. pursuant to Federal Reserve regulations or operating circulars is 
  153. the exercise of ordinary care and, in the absence of special 
  154. instructions, action or non-action consistent with clearing-house 
  155. rules and the like or with a general banking usage not 
  156. disapproved by this Article, is prima facie the exercise of 
  157. ordinary care.
  158.      (d) The specification or approval of certain procedures by 
  159. this Article is not disapproval of other procedures that may be 
  160. reasonable under the circumstances.
  161.  
  162.      (e) The measure of damages for failure to exercise 
  163. ordinary care in handling an item is the amount of the item 
  164. reduced by an amount that could not have been realized by the 
  165. exercise of ordinary care. If there is also bad faith it includes 
  166. any other damages the party suffered as a proximate consequence.
  167.  
  168.  4-104. Definitions and Index of Definitions.
  169.  
  170.      (a) In this Article, unless the context otherwise 
  171. requires:
  172.  
  173.      (1) "Account" means any deposit or credit account with a 
  174. bank, including a demand, time, savings, passbook, share draft, 
  175. or like account, other than an account evidenced by a certificate 
  176. of deposit;
  177.  
  178.      (2) "Afternoon" means the period of a day between noon and 
  179. midnight;
  180.  
  181.      (3) "Banking day" means the part of a day on which a bank 
  182. is open to the public for carrying on substantially all of its 
  183. banking functions;
  184.  
  185.      (4) "Clearing house" means an association of banks or 
  186. other payors regularly clearing items;
  187.  
  188.      (5) "Customer" means a person having an account with a 
  189. bank or for whom a bank has agreed to collect items, including a 
  190. bank that maintains an account at another bank;
  191.  
  192.      (6) "Documentary draft" means a draft to be presented for 
  193. acceptance or payment if specified documents, certificated 
  194. securities (Section 8-102) or instructions for uncertificated 
  195. securities (Section 8-308), or other certificates, statements, or 
  196. the like are to be received by the drawee or other payor before 
  197. acceptance or payment of the draft;
  198.  
  199.      (7) "Draft" means a draft as defined in Section 3-104 or 
  200. an item, other than an instrument, that is an order;
  201.  
  202.      (8) "Drawee" means a person ordered in a draft to make 
  203. payment;
  204.  
  205.      (9) "Item" means an instrument or a promise or order to 
  206. pay money handled by a bank for collection or payment. The term 
  207. does not include a payment order governed by Article 4A or a 
  208. credit or debit card slip;
  209.  
  210.      (10) "Midnight deadline" with respect to a bank is 
  211. midnight on its next banking day following the banking day on 
  212. which it receives the relevant item or notice or from which the time for taking action commences to run, whichever is later;
  213.  
  214.      (11) "Settle" means to pay in cash, by clearing-house 
  215. settlement, in a charge or credit or by remittance, or otherwise 
  216. as agreed. A settlement may be either provisional or final.
  217.  
  218.      (12) "Suspends payments" with respect to a bank means that 
  219. it has been closed by order of the supervisory authorities, that 
  220. a public officer has been appointed to take it over, or that it 
  221. ceases or refuses to make payments in the ordinary course of 
  222. business.
  223.  
  224.      (b) Other definitions applying to this Article and the 
  225. sections in which they appear are:
  226.  
  227. "Agreement for electronic 
  228.  pres